近期震荡反弹中科技阵营整体活跃度明显提升，资金流入较为明显。部分有话题性的科技领域更是受到资金青睐。日前在中国网络视听大会上，VR成业内热议话题。有分析指出，VR在之前两年热度大幅下滑后，今年重回机构视野。5G时代支持VR大规模发展的基础硬件如芯片、传感器、光学元件、显示屏等皆已具备。自2021年5月以来，商用VR设备密集发布，行业已进入爆发前期。头部厂商积极拓展软件生态，扩展VR设备的用户圈，消费类VR设备将进入快速渗透期。
华鑫证券分析师杜永宏分析指出，VR硬件此前的瓶颈主要为渲染速度低以及人体工学设计欠缺，目前这些问题在新一代VR硬件上都得到了较好的解决。当VR的活跃用户达到 1000 万时，VR生态开发者才能获得足够的收益，预计2021年全球VR保有量将超2000万台，将有效推动VR内容生态的繁荣，进而带动VR设备的销售。根据IDC的预测，2021年VR头显可能出现 46.2%的增长，2020-2024年的复合增长率将达到48%。
智能穿戴产品是消费电子后续持续增长点，VR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。兴业证券分析师谢恒指出，技术持续升级，VR进入硬件+内容双击的正向循环。苹果公司软硬件的生态系统优势明显，预计将继续引领下一代的VR市场。国内产业链的主要受益标的有组装领域的立讯精密、歌尔股份、欣旺达，结构件领域的长盈精密，电池领域的欣旺达、德赛电池，光学领域的水晶光电、歌尔股份、联创电子、韦尔股份，屏幕领域的京东方、深天马。
立讯精密(002475)持续发展基础牢固
公司始终专注于精密制造本业，为客户提供完整的综合解决方案。多年来的前瞻布局与深耕细作，实现了公司业绩的持续高速成长。公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，持续坚持对研发技术的大力投入，努力革新传统制造工艺，不断提升自动化生产水平。持续、稳定的研发投入，稳固了公司行业领先优势和地位，为公司未来持续快速发展打下了坚实基础。国盛证券指出，公司在消费电子领域不断扩大产品线以及提升自身的市场份额，通信、数据中心、工业及汽车电子也成为公司发展和业绩贡献新动力。公司凭借优异的管理能力以及精密制造的能力不断创造良好的成绩，产品以及技术服务也持续受到客户的认可，同时公司核心管理层对于市场长期发展趋势的分析判断较为准确，公司经营获利能力也获得不断提升。横向不断拓宽产品种类，纵向不断增加产品的价值量。
歌尔股份(002241)产品市场空间广阔
公司继续坚持“精密零组件+智能硬件整机”发展战略，在精密零组件、智能无线耳机、VR虚拟现实等领域取得了较快增长。其中，2020年公司智能声学整机业务营收为 266.74 亿 元 ，同 比 增 长79.95%;智能硬件营收为176.52亿元，同比增长107.34%。海通证券指出，近两年，各消费电子品牌逐步推出新一代AR/VR产品，推动行业进一步发展。IDC预测数据，全球VR虚拟现实产品2020至2024年的平均年复合增长率约为 48%。公司在当前的VR机市场仍旧保有一定的市场份额。随着5G时代到来，VR产品会有比较好的成长性。VR产品将不仅应用于游戏、直播，也可应用于其它的娱乐活动，这些应用都将驱动VR产品的需求增长。公司发行可转债，拟配套募集资金10亿投入年产350万套AR/VR项目和年产500万片精密光学镜片及模组产品。
长盈精密(300115)“双调整”效果明显
公司2020年“双调整”效果明显，国际客户销售额占比超过五成。非手机类项目增长显著，其中智能穿戴产品营收同比增长超过90%，笔记本电脑相关产品营收同比增长超过130%，平板电脑产品相关精密零组件营收同比增长超过400%。中金公司指出，公司是国内消费电子精密金属件、连接器龙头之一，精密加工、模具、自动化等能力出色，是全球知名消费电子品牌核心供应商;动力电池结构件主要应用冲压金属加工工艺，随着新能源车上量，公司制造、材料、自动化的优势将得以发挥。长期来看，公司在消费电子领域，有望在苹果等大客户产品中持续开拓新品类并提升市场份额。非苹果业务中，电子烟、智能机器人及折叠屏等业务有望多点开花;公司通过切入动力电池结构件环节，与宁德时代、特斯拉等建立稳定合作，未来有望持续在电芯、PACK及模组等结构件环节持续开拓。
水晶光电(002273)业绩淡季持续高增
公司受益于大客户新机备货延续以及光学面板新品量产，2021年一季度淡季实现营收同比高增45.18%，较2020年一季度的22.02%增速显著提升。申万宏源证券指出，公司在IRCF市场占有率逾20%，受益于手机多摄渗透率提升需求景气。水晶光电冷加工能力在棱镜加工获得客户认可，将受益于手机摄像光学变焦趋势。2020年光学成像元件收入21亿，毛利率28%。此外，2017年结构光进入iPhoneX;2018年，ToF 用于 OPPOR17Pro 和 vivoNEX，2019年华为、三星等旗舰也使用ToF，2021年ToF应用将进入放量阶段。2020年生物识别4.4亿元，毛利率46%。公司还参股全球AR反射光波导独家方案商Lumus，并具有棱镜、光机等核心器件生产能力，将受益于AR行业放量趋势。公司ARHUD已进入前装客户。
联创电子(002036)加码虚拟现实产业
公司是运动相机镜头全球第一供应商，运动相机需求在2020年受疫情影响，未来需求有望获得改善。公司同时在AXON安防类业务持续拓展，是美国的警用监控镜头主要供应商。在无人机等领域，保持着与大疆等客户稳定合作，在智能监控领域业务持续拓展。公司模造非球面玻璃镜片技术实力突出，模造玻璃月产能3KK，产能仅次于日本豪雅，随着玻塑混合方案成为趋势，未来有望持续受益。光大证券指出，公司投资了南昌虚拟现实研究院股份有限公司，研究院有6个专家研发团队，60 多个研发人员，涉及近眼显示、感知交互、3D物体建模、全景内容拍摄研究。公司的客户主要有magicleap、leapmotion和jabil，2014-2015年FacebookF7全景相机镜头和H公司的VR眼镜光电显示模组的工程样机由公司生产。
京东方A(000725)业绩弹性持续体现
公司一季度业绩显著超出市场预期，高景气弹性显现。伴随韩厂产能退出、行业新增产能有限，以及需求端持续大尺寸化趋势，行业中长期供需关系将显著改善，同时行业集中度快速提升，公司作为行业龙头充分受益。广发证券指出，根据Omida数据，大尺寸LCD面板价格进入2021年后价格涨幅和持续性仍然不断超出市场预期，尤其是IT面板呈现价格上涨显著加速状态。展望后续，我们判断当前行业供需仍然呈现显著错配，预计二季度价格仍将持续上涨，下半年价格有望保持相对稳定，公司业绩弹性将持续体现。除了显示业务以外，公司布局miniLED、智慧系统创新事业、传感器及解决方案事业、智慧医工事业，形成基于显示和传感核心能力，向半导体显示产业链和物联网各场景价值链延伸的京东方航母事业群，有望为公司创造持续的业绩增长点。
