在新增产能有限且需求持续上升的大背景下，钛白粉生产企业多次上调主营产品价格，这一举措对相关生产企业的业绩提升带来了积极影响。
与此同时，“双碳”目标下，新能源汽车销量持续创新高，行业先天优势让钛白粉企业也在积极布局锂电材料领域，生产磷酸铁、磷酸铁锂。因加速布局磷酸铁锂领域，钛白粉产业链有望迎来价值重估契机。
钛白粉产能增速放缓
需求稳步上升
本周，钛白粉概念持续走高，攀钢钒钛连续涨停，中核钛白、金浦钛业、安纳达、惠云钛业也相继上涨超过了10%。
表1：钛白粉公司市场表现和业绩表现
数据来源：Wind
钛白粉板块表现强势，并不是一时之兴起，其自4月底市场反弹以来就一直表现不凡。截至7月5日，同花顺钛白粉概念指数短期累计上涨47.30%，相较同期上证指数17.93%的涨幅，跑赢约29个百分点。
图1：同花顺钛白粉指数走势图
图片来源：同花顺
因钛白粉行业转型升级，近年来钛白粉总产能增速明显放缓，在《产业结构调整指导目录》指引下，未来钛白粉新增产能有限。
然而值得注意的是，在产能增长放缓下，需求方面却没有降速，不仅钛白粉国内的需求稳步上升，且出口量也在快速增长中。2017年~2021年，我国钛白粉表观消费量从225.9万吨上升至255.5万吨，年均复合增长3.1%;出口量从83.1万吨增至131.2万吨，年均复合增长12.1%。此外，随着近几年环保、新能源、新老基建等各领域的高速发展，预期钛白粉的需求还会有进一步增长的可能性。
二季度以来，在钛白粉市场需求增加、原材料价格上涨，以及人民币汇率贬值等因素的影响下，龙佰集团、中核钛白等公司相继提升了主营产品价格。
龙佰集团、中核钛白
主营产品涨价
5月16日，中核钛白发布公告称，自5月15日起，公司全面上调各型号钛白粉销售价格，国内客户销售价格上调500元人民币/吨。
图2：中核钛白涨价函
5月12日，龙佰集团也发布公告称，自即日起公司氯化法钛白粉销售价格在原价基础上上调 700 元人民币/吨，R-996、LR-108、LR-972 型号硫酸法钛白粉销售价格在原价基础上上调 500 元人民币/吨。
